Эксперт № 26 (2014)
Шрифт:
Почти точную копию динамики выручки представляет собой динамика кредиторской задолженности (график 6): типичная фирма-долгожитель и среднестатистический представитель всего российского среднего бизнеса испытывали примерно одинаковую и схожим образом колебавшуюся потребность в заемных средствах.
Картина, однако, радикально меняется, как только мы переходим к изучению динамики стоимости основных средств (график 7). Обе группы компаний отличаются в этом отношении столь резко, как будто принадлежат к разным мирам. Фирмы-долгожители непрерывно и в возрастающих масштабах вкладывались в свой основной капитал. За весь период их инвестиции в основные средства выросли в 6,1 раза. Но если мы обратимся к совокупности всех фирм, то средний уровень вложений в основные средства
Итак, при очень схожем общем рисунке роста — что вполне естественно для больших групп фирм одной страны — качественно рост устойчивых фирм-старожилов и основной массы компаний российского среднего бизнеса разнится по крайней мере в одном очень важном отношении: у доказавших свою устойчивость компаний он опирается на фундамент основных средств.
А как выглядят на этом фоне газели? График 7 показывает, что ничего выдающегося, хотя бы отдаленно напоминающего удивительные успехи в наращивании выручки, газели в этом отношении не показывают. Динамика их вложений в основные средства, к сожалению, больше походит на недоинвестирование, типичное для основной массы среднего бизнеса, чем на повышенное внимание к реальным инвестициям, характерное для устойчивых фирм-старожилов. Не потому ли, кстати, и устойчивость роста отечественных газелей отстает от их зарубежных аналогов?
Так предсказывал Кирцнер
Это походит на в прямом смысле «уже виденное» (дежавю): как и в случае с инновациями, азбучная истина «Для устойчивого развития необходимо инвестировать в основной капитал» находит свое подтверждение в российских условиях, к которым она, казалось бы, неприменима. Практически всю эпоху реформ реальный сектор, чье развитие невозможно без основных активов, задыхается от неблагоприятных условий функционирования. Вкладывать в него деньги кажется чем-то близким к авантюре (вспомним шутку «Россия — зона рискованного машиностроения»). И ведь надо же: стоило эмпирически оценить характеристики фирм, проявивших долгосрочную устойчивость на этом самом российском рынке, и выяснилось, что они отличаются от прочих тем, что активно вкладываются в основной капитал. Выходит, инвестиции в основные средства оправдывают себя даже в неблагоприятном для них российском климате.
Между тем теорию вопроса еще в 1970-е разработал крупнейший исследователь предпринимательства Израэль М. Кирцнер . Он обратил внимание на то, что предпринимательский успех чаще всего базируется на бдительности или восприимчивости к существующим возможностям (alertness). Путь к успеху открывает красивая предпринимательская идея. Однако путь этот, если все сводится только к идее, открыт для всех. Ничто не мешает многочисленным конкурентам-подражателям вообще вытеснить первопроходца или как минимум обрушить прибыльность его бизнеса.
Реальную защиту бизнесу могут создать только активы: чтобы вторгнуться на контролируемый их владельцем рынок, конкурентам надо создать не уступающие по качеству собственные активы. А это не всегда возможно, так как многие активы весьма специфичны, подогнаны под формат конкретного бизнеса. И уж при всех условиях наращивание активов стоит денег и времени. Или как писал сам Кирцнер: «Тогда как участие на рынке собственников активов всегда в какой-то мере защищено (специфическим характером располагаемых активов), рыночная деятельность предпринимателя никогда никаким образом не защищена»*.
Сравним фирмы-старожилы, действующие с 1999 года, с основной массой средних предприятий страны еще по одному параметру — чистой прибыли (график 8). Отчетливо видно, что по этому результирующему показателю коммерческой деятельности старожилы наголову превосходят прочие фирмы. Кирцнер, вероятно, сказал бы, что это происходит потому, что их защищают специфические активы.
Как в
Консервативные добродетели
Знакомый предприниматель одного из авторов сказал: «В России побеждает не тот, кто использует мировой опыт. Он часто буксует в наших условиях. И не прав тот, кто его отвергает: мировая практика не возникает на пустом месте. Победителем становится тот, кто однажды придумывает бизнес-модель, позволяющую перетащить его к нам».
Существует консервативный, словно сошедший со страниц учебников набор ценностей, следование которому необходимо любой фирме, ориентированной на устойчивый, долговременный рост. Так, инновации — это то, что должно пропитать повседневную жизнь обычных компаний, а не быть прерогативой неких пионерских предприятий, вызревающих в технопарках. Предметом особой заботы фирм должно быть наращивание активов, той материальной базы, которая определяет их потенциал. В том же ряду, бесспорно, стоит повышение ценности продукта для потребителя, неотделимое в случае среднего бизнеса от специализации. Наконец, даже в текущем политическом контексте нет альтернативы глобализации. Ведь достаточно емкий и устойчивый сбыт специализированная продукция может найти лишь в международных масштабах.
Каким бы банальным и одновременно далеким от российских реалий ни казался этот набор ценностей, у него есть важное достоинство: он работает. Он реально работает в лучших отечественных фирмах, чей пример ставит перед остальными дилемму: продолжать отрицать или ценой безмерных усилий пробовать повторить. Одновременно со скрипом начавшийся на государственном уровне поворот к промышленной политике фактически подталкивает отечественный бизнес на тот же путь пестования консервативных экономических добродетелей. А как еще расценивать стимулирование инноваций, инвестиционной активности, несырьевого экспорта? В связи с этим к постоянно повторяемым аргументам в пользу промполитики наше исследование добавляет еще один: только на основе консервативных ценностей отечественный бизнес сможет приобрести устойчивость.
Заключение консультанта проекта
Термин «русские газели» широко известен в сфере экономики и подразумевает динамично развивающиеся компании среднего бизнеса. Предприятия, включаемые в число таковых, увеличили темпы роста более чем на 30% за последние пять лет.
section class="box-today"
Сюжеты
Российские компании - газели:
Изучение индивидуальностей
Средний бизнес и консервативные экономические ценности
/section section class="tags"
Теги
Российские компании - газели
Русский бизнес
Консалтинг
Эффективное производство
Эффективное управление
/section
Журнал «Эксперт» проводит ежегодное исследование, которое направлено на определение закономерностей и выявление динамики развития «русских газелей». По итогам исследования составляется рейтинг быстро и непрерывно развивающихся компаний среднего бизнеса, занимающих лидирующие позиции в различных областях экономики.