Итоги № 35 (2012)

Итоги Итоги Журнал

Павел Ярошевский

ге­не­раль­ный ди­рек­тор ком­па­нии «Бета про­дакшн»

Я бы поставил оценку «плюс три», поскольку мне комфортнее хранить деньги в России. При этом я адекватно оцениваю более высокие риски размещения капитала в нашей стране. С другой стороны, повышенный риск означает более высокую отдачу от вложенных средств.

Камрон Миркурбанов

за­мес­ти­тель ге­не­раль­но­го ди­рек­то­ра ком­па­нии «ТрансФин-М»

Вопрос риторический. Не секрет, что подавляющее большинство российской бизнес-элиты смотрит на Запад и хранит свои капиталы там. Те, кто располагает по-настоящему большими средствами, стараются разместить их за рубежом и потому при первой же возможности приобретают недвижимость за границей. Почему? Объяснение этому очевидно — эти инвесторы не верят нашей системе и стараются обезопасить свои накопления. Очевидно, что это недоверие сформировалось не на пустом месте. Капиталы текут туда, где спокойнее и комфортнее, об этом еще Маркс писал.

Алексей Кичатов

ге­не­раль­ный ди­рек­тор City Express

Разумеется, я считаю, что нужно хранить деньги в России, а не выводить их из страны. Всегда считал себя патриотом и хранил деньги только здесь. К тому же, если возникают сомнения по поводу сохранности средств на счетах в российских банках, лучше хранить их в ликвидной недвижимости. Тем более что Москва является одним из наиболее привлекательных регионов для инвестиций в жилую недвижимость.

Руслан

Высоцкий

ге­не­раль­ный ди­рек­тор ком­па­нии «СтройМенед­жмент»

Если говорить о малом и среднем бизнесе, то у них вопрос так не стоит: как такового свободного капитала нет, он весь в работе, задействован в процессе производства. За крупный бизнес ответить не могу. Лично передо мной этот вопрос не стоит — капитала не хватает, мы постоянно кредитуемся, потому что для развития нужны инвестиции и оборотные средства. Хранить-то нечего! Будучи предпринимателем и занимаясь бизнесом в России, я считаю, что держать деньги все же нужно здесь. Выведенный из России капитал — это либо мертвый и незадействованный капитал, либо он сомнительного происхождения.

Заработает ли Сорос? / Дело / Капитал / Загранштучки

Заработает ли Сорос?

/ Дело / Капитал / Загранштучки

В последние годы активность размещения акций ведущих футбольных клубов на бирже пошла на убыль, на фоне чего IPO самого успешного клуба Англии Manchester United выглядит как еще одна попытка сломать застоявшиеся стереотипы и доказать, что инвестиции в спорт все-таки могут приносить прибыль. Такого же мнения, похоже, придерживается и Джордж Сорос, купивший около двух процентов акций Manchester United. Поскольку такая доля не дает именитому инвестору почти никаких прав в управлении клубом, а по акциям MU дивиденды выплачиваться не будут, то, похоже, его решение в самом деле обусловлено желанием заработать на росте бумаг, а не просто получить статус совладельца легендарной футбольной команды.

Заработает ли Сорос? История говорит: скорее нет, чем да. Европейский сводный индекс акций футбольных клубов STOXX Europe Football, состоящий из бумаг 21 представленного на бирже клуба, с начала своего существования уже потерял более 20 процентов, так что в случае устойчивого роста котировок Manchester United это станет скорее исключением из правил, нежели обычным делом.

Рост стоимости акций любого футбольного клуба после IPO зависит от количества и престижности завоеванных на поле трофеев, поскольку это влияет на одну из главных статей доходов — плату телекомпаний за право транслировать матч с участием клуба. Кроме того, чем лучше команда выступает, тем больше по всему миру продается ее атрибутики и тем выше цена билетов на матчи. Эти факторы отражаются в балансе клуба, делая его акции в большей или меньшей степени привлекательными для инвесторов.

Казалось бы, чтобы акции клуба росли, команде нужно как можно чаще побеждать на поле. Однако не все так просто. Очень важным фактором для фундаментальной привлекательности бумаг клуба на бирже является и цена этих побед. Если за частыми победами команды стоят многомиллионные зарплаты футболистов, делающие клуб все более убыточным и пребывающим в долгах из сезона в сезон, то котировки акций вряд ли пойдут вверх.

Единичные покупки футбольных бумаг трейдерами и частными инвесторами, которые являются болельщиками и просто хотят принять финансовое участие в жизни любимой команды, не смогут отправить котировки акций вверх, если этому не поспособствуют покупки крупных инвестиционных фондов, основанные на привлекательности футбольного клуба с точки зрения инвестиций. Так что инвесторам, желающим купить акции футбольного клуба и не выбросить при этом деньги на ветер, нужно обращать внимание не только на то, какой у команды потенциал на поле, но и на то, какой ценой даются победы.